¿Cómo calcular la rentabilidad? Fórmulas para el análisis.
Cómo calcular la rentabilidad? ¿En base a qué estados financieros? Este artículo está dedicado a las respuestas a estas, así como a muchas otras preguntas sobre el cálculo de los principales indicadores financieros de una empresa y su correcta interpretación.
¿Qué es la rentabilidad?
Rentabilidad ( de él. Rentabel - útil, rentable, rentable) es un conjunto de indicadores de rendimiento relativo de la empresa. La rentabilidad de una empresa refleja el nivel de eficiencia en el uso de los recursos a disposición de la empresa.
coeficiente de rentabilidad es una de las herramientas clave del análisis financiero. Este es un indicador universal que le permite evaluar la eficiencia del uso de varios recursos empresariales.
¿Qué es la rentabilidad en palabras simples?? El cálculo de la rentabilidad le permite determinar la participación en las ganancias ( bruto o neto) en la unidad del recurso estimado.
¿Cómo se mide la rentabilidad?
Los indicadores de rentabilidad pueden presentarse en términos monetarios. En este caso, el coeficiente contendrá información sobre cuánto beneficio genera una unidad de recurso. Sin embargo, la mayoría de las veces los índices de rentabilidad se expresan como un porcentaje.
Vídeo de rendimiento de la inversión:
Tipos de rentabilidad y cómo calcular la rentabilidad
Análisis de rentabilidad empresarial se basa en el cálculo de un complejo de coeficientes.
Las fórmulas para calcular todos los índices de rentabilidad sin excepción incluyen la utilidad en términos monetarios dividida por el valor en libros del activo que participa directa o indirectamente en la generación de esta utilidad.
En el análisis financiero se utilizan los siguientes:
- Rendimiento de las ventas ( Margen de beneficio),
- Rentabilidad de activos fijos,
- Rentabilidad sobre recursos propios ( propio y prestado),
- Retorno de la inversión,
- Rentabilidad del personal.
Esta no es una lista completa de indicadores de rentabilidad utilizados en el análisis financiero. Sin embargo, otros indicadores se derivan, en un grado u otro, de los enumerados.
Fórmula de rentabilidad de las ventas
Rendimiento de las ventas ( ROS) - rendimiento de las ventas (en muchos libros de texto sobre análisis financiero puede encontrar la abreviatura PM ( Margen de beneficio)) es uno de los índices de análisis financiero más populares. Se calcula mediante la fórmula:
RM = En funcionamiento ( margen) beneficio/volumen de ventas o
PM = línea 050 del balance / línea 010 del estado de resultados.
La popularidad de este coeficiente se explica, en primer lugar, por el hecho de que permite evaluar rápidamente el rendimiento administración de Empresas.
De hecho, este indicador refleja la capacidad de la empresa para generar beneficios a través de una política de precios competente y una gestión eficaz de los costes operativos. Estas “capacidades” son la clave para la confiabilidad de cualquier empresa.
Sin embargo, cabe señalar que el índice de rentabilidad de las ventas no es un criterio de evaluación "autosuficiente", como la mayoría de los demás índices de análisis financiero.
La participación de las ganancias en el volumen de negocios comercial de la empresa durante un solo período no es muy informativa. Su inconveniente importante es que su cálculo no tiene en cuenta el volumen de activos involucrados en la generación de ganancias y el período de su rotación.
Usando esta relación para comparar diferentes empresas ( incluso un área de actividad) tampoco tiene mucho sentido.
Tal comparación puede ser de interés solo para los fanáticos de las estadísticas, porque. Los algoritmos para la formación de costos en diferentes empresas pueden variar mucho. En primer lugar, esto se aplica a las empresas manufactureras.
Por cierto, el coeficiente PM se usa con mayor frecuencia para analizar empresas comerciales y es extremadamente raro para empresas en manufactura y otras áreas que se caracterizan por una alta intensidad de capital.
Es recomendable utilizar el índice de rentabilidad de las ventas para evaluar la efectividad de varios proyectos en el marco de una empresa diversificada.
En este caso, el criterio de evaluación es el valor del indicador.
También se puede utilizar para evaluar la efectividad de las decisiones gerenciales; para esto, analizan la dinámica de los cambios en el indicador durante un período determinado ( por lo general varios ciclos operativos de la empresa).
La fórmula para la rentabilidad de los productos vendidos ( rendimiento de las ventas) para una empresa manufacturera puede servir como demostración de una política de precios flexible bien pensada.
Muy a menudo, en el numerador de la fórmula para calcular la rentabilidad, no utilizan el beneficio operativo, sino el beneficio neto. Esta relación se llama “rendimiento neto de las ventas”.
En nuestra opinión, la rentabilidad de las ventas en esta edición aún menos informativo. Es de poca utilidad para evaluar divisiones individuales de una empresa diversificada, principalmente porque el cálculo de la utilidad neta toma en cuenta la depreciación de los activos fijos generales de producción y no producción, y los criterios para distribuir dichos costos entre los centros de responsabilidad financiera son siempre los mismos. “punto débil” de cualquier sistema contable.
Según este indicador, se pueden comparar diferentes empresas.
Fórmula de rentabilidad de la producción
El índice de rentabilidad de la producción se calcula como la relación entre la ganancia bruta de la venta de productos terminados y los costos de su fabricación y venta.
Al igual que el Margen de Utilidad, el indicador de rentabilidad de la producción es un indicador operativo, su uso es recomendable cuando se realiza un análisis comparativo de la efectividad del funcionamiento de los departamentos o proyectos de una empresa diversificada.
Además, este indicador se utiliza para determinar el umbral de rentabilidad: el volumen mínimo de productos terminados, cuya venta generará una cantidad de ganancia suficiente para cubrir los costos de producción y preventa.
El umbral de rentabilidad también se denomina punto de equilibrio.
La fórmula para calcular el punto de equilibrio es la siguiente:
PR = PZ / KN, donde
PR es el umbral de rentabilidad, PZ son los costos fijos y KN es el coeficiente del margen comercial (margen).
Rentabilidad de activos fijos
La capacidad de una empresa para generar beneficios es una característica muy superficial de la eficacia de su funcionamiento.
El rendimiento de las ventas considerado anteriormente puede servir como criterio de evaluación para el trabajo del departamento comercial, le permite evaluar la capacidad de una empresa para administrar de manera efectiva los activos corrientes altamente líquidos ( bienes y productos terminados) y controlar el nivel de los costes operativos.
El siguiente paso para evaluar la situación financiera de la empresa y la eficacia de su funcionamiento es el cálculo de la rentabilidad de sus activos no corrientes, en particular, los activos fijos.
Este coeficiente se calcula mediante la fórmula:
Rentabilidad de los activos fijos (ROFA) = Utilidad neta / valor total (en libros) de los activos fijos.
Este indicador refleja la dinámica de la rentabilidad de los fondos invertidos en activos no corrientes. Además, el uso de esta relación le permite evaluar de manera bastante objetiva la efectividad del modelo comercial de la empresa.
El grado de correlación de este indicador con diversos procesos de negocio permite identificar aquellos que requieren optimización. Con base en esta proporción, puede hacer lo siguiente:
- Realizar un análisis comparativo de la efectividad de varios sitios de producción;
- Evaluar la calidad del desempeño del trabajo y las calificaciones de los sitios de producción en funcionamiento;
- Evaluar la capacidad de fabricación de la producción.
El rendimiento de los activos fijos es de interés no solo para los usuarios internos. Junto con los indicadores de rendimiento de capital, que se discutirán más adelante, es una herramienta de análisis financiero conveniente utilizada por posibles inversionistas y prestamistas.
Rendimiento de los activos. Rentabilidad económica
La rentabilidad económica como herramienta de análisis financiero La actividad de la empresa es uno de los principales objetos de atención de la gestión de empresas, ya que este indicador agregado y acumulativo demuestra no solo la dinámica del movimiento de todos los tipos de activos financieros y productivos de la empresa.
Se puede utilizar para evaluar la estructura de estos activos, el nivel de producción y otros costos operativos.
El coeficiente se calcula mediante la fórmula:
Relación de rentabilidad económica \u003d Beneficio antes de impuestos / Valor medio del activo * 100.
Rentabilidad sobre el capital: fórmula del balance
Ratio de rentabilidad sobre el capital ( HUEVA) refleja la relación entre el beneficio neto y el capital social de la empresa ( 1ª sección del saldo del pasivo).
En otras palabras, este coeficiente muestra cuánto beneficio recibieron los propietarios de la empresa por cada rublo invertido.
La fórmula para calcular el coeficiente:
ROE = utilidad neta / patrimonio promedio.
En el proceso de evaluación de la efectividad de las inversiones, este indicador se compara con objetos de inversión alternativos, incl. con la tasa de depósito de los bancos comerciales.
Esta es la forma más fácil de calcular el ROE. Su principal desventaja es que no tiene en cuenta la estructura del capital social, más precisamente, no permite determinar qué parte del capital social actúa como fuente de financiación de los activos circulantes.
Esta deficiencia se ve privada de la fórmula de Dupont.
ROE = (Ingresos netos/Ingresos) * (Ingresos/Activos) * (Activos/Patrimonio)
El coeficiente calculado por esta fórmula es más informativo. Al calcularlo, no solo se tiene en cuenta el rendimiento de los activos, sino también el grado de financiación de los activos a expensas del capital social.
Cálculo de ganancias y rentabilidad de las ventas, video:
Análisis factorial de la rentabilidad
El análisis factorial es una de las formas de evaluar de manera integral la condición financiera de una empresa en función de los coeficientes anteriores. Se basa en modelos matemáticos.
El análisis factorial implica la creación de relaciones matemáticas ( dependencias) entre los indicadores estudiados. Dichos modelos multifactoriales pueden ser de los siguientes tipos:
- Aditivo ( los factores resultantes se suman o se restan),
- multiplicativo ( los factores se multiplican),
- múltiplos. división de factores.
Una amplia selección de algoritmos de modelado le permite reproducir procesos comerciales reales en fórmulas matemáticas con gran precisión.
Tasa interna de retorno
Tasa interna de retorno ( TIR) se utiliza para determinar la eficiencia económica de los proyectos de inversión.
Se expresa como un porcentaje y muestra la tasa a la que la entrada ( positivo) el flujo de caja durante la implementación del proyecto de inversión será igual a la salida ( negativo) Flujo de efectivo.
Al calcular la tasa interna de retorno, la alta precisión es muy importante porque. los errores más pequeños cometidos en esta etapa prometen grandes problemas para los desarrolladores del proyecto en el futuro.
Como regla general, la TIR se calcula mediante la selección iterativa de los valores de la tasa de interés al calcular el VAN del proyecto. Para facilitar el trabajo de los diseñadores, hoy se han creado potentes sistemas de software que pueden calcular todos los indicadores necesarios en poco tiempo.
