তারল্য - সহজ কথায় এটা কি। এন্টারপ্রাইজের আর্থিক অবস্থা: ম্যানেজমেন্ট মেকানিজমের মূল্যায়ন এবং মডেলিং শব্দটি তারল্য

নিবন্ধটি একটি এন্টারপ্রাইজের তরলতা, স্বচ্ছলতা, আর্থিক স্থিতিশীলতা এবং লাভজনকতা মূল্যায়নের জন্য সূচক ব্যবহার করে একটি এন্টারপ্রাইজের আর্থিক অবস্থা মূল্যায়ন করার প্রধান পদ্ধতিগুলি উপস্থাপন করে। ডুপন্ট অনুসারে অর্থনৈতিক লাভের গণনা করা হয়েছিল, যা প্রকৃত এবং পূর্বাভাসের প্রভাব নির্ধারণের ভিত্তি হিসাবে কাজ করেছিল আর্থিক সুবিধা. এন্টারপ্রাইজের তারল্যের বৃদ্ধির মডেলিংয়ের জন্য বিশেষ মনোযোগ দেওয়া হয়।

AT আধুনিক অবস্থাবেশিরভাগ উদ্যোগগুলি কার্যকলাপ পরিচালনার একটি "প্রতিক্রিয়াশীল" ফর্ম দ্বারা চিহ্নিত করা হয়, যা সংস্থার বর্তমান সমস্যার প্রতিক্রিয়া। এই বিষয়ে, বিদ্যমান আর্থিক অবস্থার একটি মূল্যায়ন এবং বাহ্যিক অবস্থার একটি সময়োপযোগী প্রতিক্রিয়া শুধুমাত্র আর্থিক এবং অর্থনৈতিক ব্যবস্থাপনার সরঞ্জামগুলির উন্নতির মাধ্যমেই সম্ভব।

বর্তমান এবং সম্ভাব্য সময়ের মধ্যে, অভ্যন্তরীণ, স্থিতিশীল বৈশিষ্ট্যগুলির সেটটি বিষয়বস্তুর জটিলতা এবং অসঙ্গতি দ্বারা চিহ্নিত করা হয়, যা বিভিন্ন মূল্যায়ন পদ্ধতি ব্যবহার করার প্রয়োজনীয়তা নির্ধারণ করে এবং এন্টারপ্রাইজের আর্থিক অবস্থা পরিচালনার জন্য আরও একটি প্রক্রিয়া বিকাশ করে।

একটি এন্টারপ্রাইজের আর্থিক অবস্থা পরিচালনার জন্য মূল্যায়ন পদ্ধতি এবং প্রক্রিয়াটি আর্থিক বিশ্লেষণের উপর ভিত্তি করে তৈরি করা হয়, পদ্ধতিটি যার জন্য তিনটি বড় আন্তঃসম্পর্কিত ব্লক রয়েছে:

আর্থিক অবস্থান এবং ব্যবসায়িক কার্যকলাপের বিশ্লেষণ;

বিশ্লেষণ আর্থিক ফলাফল;

প্রতিষ্ঠানের উন্নয়নের সম্ভাব্য সম্ভাবনার মূল্যায়ন।

আর্থিক অবস্থা পরিচালনার প্রধান পন্থাগুলির মধ্যে, সর্বাধিক গুরুত্বপূর্ণ হল সময়কালের উপর ভিত্তি করে পদ্ধতি। এই শ্রেণীবিভাগের বিশেষত্ব হল আর্থিক অবস্থার বর্তমান এবং সম্ভাব্য মূল্যায়নের সনাক্তকরণ।

বর্তমান মূল্যায়ন বিদ্যমান আর্থিক ভারসাম্যকে অন্তর্ভুক্ত করে, যখন অর্থের অবস্থা এন্টারপ্রাইজের কার্যকারিতায় হস্তক্ষেপ করে না। নিম্নলিখিত মৌলিক শর্তগুলির অপরিহার্য পালনের অধীনে এটি সম্ভব:

প্রয়োজনীয় দক্ষতার স্তর পূরণ করা হয় যদি সংস্থা, প্রদত্ত মূলধন ব্যবহার করে, তার প্রাপ্তির সাথে সম্পর্কিত খরচগুলি কভার করে;

তারল্য শর্ত পূরণ হয়. অন্য কথায়, সংস্থা (এন্টারপ্রাইজ) সবসময় স্বচ্ছলতার অবস্থায় থাকতে হবে;

প্রতিষ্ঠানের আর্থিক অবস্থা স্থিতিশীল হিসাবে মূল্যায়ন করা হয়.

এই শর্তগুলির একযোগে পরিপূর্ণতা উল্লেখযোগ্য অসুবিধা সৃষ্টি করে, যেহেতু, উদাহরণস্বরূপ, প্রয়োজনীয় মুনাফা এবং তারল্য অর্জনের কাজগুলি নিঃসন্দেহে পরস্পরবিরোধী। Irena LLC এর উদাহরণ ব্যবহার করে আর্থিক উন্নয়নের মডেলিংয়ে বিভিন্ন লক্ষ্যের সামঞ্জস্যের একটি সম্ভাব্য বৈকল্পিক কাজ করা হবে।

হোল্ডিং কোম্পানী এলএলসি আইরেনা 2005 সালে প্রতিষ্ঠিত হয়েছিল। প্রধান কাজগুলি হল কাস্টমস ব্রোকার হিসাবে কাজ করার লাইসেন্সের ভিত্তিতে বিভিন্ন অঞ্চলে পণ্য এবং অন্যান্য গুদামগুলির ক্লিয়ারেন্সে সহায়তা করা। কোম্পানির একটি পরিবহন এবং লজিস্টিক বিভাগ রয়েছে, যা এটিকে ইউরোপীয় গুদামগুলিতে পণ্য সরবরাহ, স্থাপন এবং একত্রীকরণের জন্য পরিষেবা সরবরাহ করতে দেয়।

আর্থিক অবস্থার বিশ্লেষণের সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ উপাদানগুলির মধ্যে একটি হল সংস্থার আর্থিক স্থিতিশীলতার মূল্যায়ন। একটি আর্থিক স্থিতিশীলতা বিশ্লেষণ পরিচালনা করার সময়, আমরা Irena LLC এর বাধ্যবাধকতা পরিশোধ করতে এবং দীর্ঘমেয়াদে মালিকানার অধিকার ধরে রাখার ক্ষমতা মূল্যায়ন করতে বেছে নিয়েছি।

স্টকগুলির কাঠামো অধ্যয়ন করার সময়, কাঁচামাল, কাজ চলছে, সমাপ্ত পণ্য এবং পুনরায় বিক্রয়ের জন্য পণ্য, পণ্য পাঠানোর মতো উপাদানগুলির প্রবণতাগুলির অধ্যয়নের দিকে প্রধান মনোযোগ দেওয়া হয়েছিল। নিবন্ধের ব্যালেন্স শীটে উপস্থিতি "অ্যাকাউন্টগুলি প্রাপ্য, যার জন্য পেমেন্টগুলি প্রতিবেদনের তারিখের পরে 12 মাসেরও বেশি সময়ের মধ্যে প্রত্যাশিত" সংস্থার কাজের নেতিবাচক দিকগুলি নির্দেশ করে৷

আর্থিক স্থিতিশীলতার বৈশিষ্ট্যযুক্ত চূড়ান্ত মানগুলি গণনা করতে, আমরা প্রাথমিক ডেটা মূল্যায়ন করব যা চূড়ান্ত সূচকগুলিতে উল্লেখযোগ্য প্রভাব ফেলেছিল (সারণী 1)। পরিচালিত গ্রুপিং অনুসারে, এটি লক্ষ্য করা যায় যে কোম্পানিতে কার্যকরী মূলধন (CF) এর মান নির্ধারণ করে এবং রিজার্ভ এবং খরচ (VI) গঠনের প্রধান উত্সগুলির মোট মূল্য মিলে যায়। একই সময়ে, মোট রিজার্ভ পরিমাণ এবং খরচ 323 হাজার রুবেল কমেছে। পরম পদে

সারণি 1. আর্থিক বিবৃতি নিবন্ধের গ্রুপিংভিত্তিতে

2007-2009 এর জন্য Irena LLC এর আর্থিক স্থিতিশীলতা। সময়ের শুরুতে

আর্থিক স্থিতিশীলতার আরও বিশদ বিশ্লেষণের জন্য, আমরা আর্থিক স্থিতিশীলতার বৈশিষ্ট্যযুক্ত সহগ গণনা করি (সারণী 2)।

সারণি 2. Irena LLC এর আর্থিক স্থিতিশীলতা অনুপাত

মূলধন অনুপাত (U1) বহিরাগত পুঁজির উপর প্রতিষ্ঠানের উচ্চ নির্ভরতা নির্দেশ করে। আদর্শিক মান থেকে বিচ্যুতি বছরের পর বছর পরিবর্তিত হয়, কিন্তু সর্বোত্তম আদর্শ মানকে ছাড়িয়ে যায়। এইভাবে, 2009 সালে, সমগ্র অধ্যয়নের সময়ের জন্য সর্বনিম্ন মান ছিল 2.88, যা আদর্শের চেয়ে 1.3 বেশি (টেবিল 2 দেখুন)।

এইভাবে, আমরা উপসংহারে আসতে পারি যে Irena LLC সম্পদে বিনিয়োগ করা নিজস্ব তহবিলের 1 রুবেলের জন্য 2 রুবেল সংগ্রহ করেছে। 88 kop. অনুকূল হল গতিবিদ্যা হ্রাস, যেহেতু এই সহগটির মান কম, সংস্থাটি আকৃষ্ট মূলধনের উপর কম নির্ভর করে।

নিজস্ব অর্থায়নের উত্স সহ বিধানের সহগ (U2) দেখায় যে বর্তমান সম্পদের 25% নিজস্ব উত্স থেকে অর্থায়ন করা হয়। Irena LLC-এর নিজস্ব ওয়ার্কিং ক্যাপিটাল সহ প্রভিশন ডিগ্রী 0.35 পয়েন্ট দ্বারা 2009-এর আদর্শের নীচে। এটি লক্ষ করা উচিত যে এই সহগের জন্য সর্বনিম্ন মান অবশ্যই 0.1 এর চেয়ে বেশি বা সমান হতে হবে। অধ্যয়নের সময়কালে, 2007 সালে 0.14 পয়েন্ট, 2008 সালে - 0.18 পয়েন্ট দ্বারা এই মানটির একটি অতিরিক্ত রয়েছে। একটি অনুকূল প্রবণতা হ'ল গতিবিদ্যায় সূচকগুলির বৃদ্ধি, যেহেতু সূচকের উচ্চ মূল্য আমাদের এই সিদ্ধান্তে পৌঁছাতে দেয় যে সংস্থাটি গঠন করার সময় অর্থায়নের ধার করা উত্সের উপর নির্ভর করে না কার্যকরী মূলধন.

আর্থিক স্বাধীনতার অনুপাত (U3)ও আদর্শের নিচে। যাইহোক, এই সূচকের বৃদ্ধি একটি ইতিবাচক প্রবণতা এবং পরামর্শ দেয় যে, দীর্ঘমেয়াদী দৃষ্টিকোণ থেকে, সংস্থাটি তহবিলের বাহ্যিক উত্সের উপর কম এবং কম নির্ভরশীল হয়ে উঠবে।

তহবিল অনুপাত (U4) নির্দেশ করে যে 2009 সালে তহবিল উত্সের মোট পরিমাণে নিজস্ব তহবিলের অংশের পরিমাণ ছিল 35%। একটি যথেষ্ট কম মান এন্টারপ্রাইজের নীতিকে বহিরাগত উত্সের উপর অত্যন্ত নির্ভরশীল হিসাবে চিহ্নিত করে৷

আর্থিক স্থিতিশীলতার অনুপাত (U5) বছরের পর বছর ধরে আদর্শিক মান অতিক্রম করে না। এই প্রবণতাটি বরং প্রতিকূল, যেহেতু এটি সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ অনুপাত, এবং এটি দেখায় যে 2009 সালে ব্যালেন্স শীট সম্পদের মাত্র 26% টেকসই উত্স থেকে গঠিত হয়েছিল। সহগের মান আর্থিক স্বাধীনতা সহগের মানের সাথে মিলে না, যা আমাদের এই উপসংহারে পৌঁছাতে দেয় যে Irena LLC দীর্ঘমেয়াদী ঋণ এবং ধার ব্যবহার করে না।

নিজস্ব তহবিলের সাথে উপাদান সংরক্ষণের অনুপাত (U6) দেখায় যে 2009 সালে সমস্ত স্টক এবং খরচ নিজস্ব তহবিলের ব্যয়ে গঠিত হয়। এই চিত্রটি একটি ছোট নির্দেশ করে আপেক্ষিক গুরুত্বসম্পদ কাঠামোতে রিজার্ভ।

স্থায়ী সম্পদ সূচক কয়েক বছর ধরে হ্রাস পাচ্ছে, এবং 2009 সালে, 2007 এর তুলনায়, হ্রাস ছিল 9 পয়েন্ট। এই সহগ দেখায় যে নিজস্ব উত্সে অচল (মৃত) তহবিলের অংশ হ্রাস পাচ্ছে।

এন্টারপ্রাইজের ব্যবসায়িক কার্যকলাপ বিশ্লেষণ করে (সারণী 3), এটি লক্ষ করা উচিত যে গতিবিদ্যার সমস্ত সূচকগুলি একটি অনুকূল বৃদ্ধির প্রবণতা প্রদর্শন করে।

সারণি 3. Irena LLC এর ব্যবসায়িক কার্যকলাপের সূচক (টার্নওভার)

"ব্যবসায়িক কার্যকলাপ" ধারণার সাথে ঘনিষ্ঠ আন্তঃনির্ভরতা হল তরলতা এবং সচ্ছলতা এবং এন্টারপ্রাইজের লাভজনকতার বিশ্লেষণের অর্থনৈতিক বিষয়বস্তু।

এন্টারপ্রাইজের সচ্ছলতার বিশদ বিশ্লেষণের জন্য, আমরা এন্টারপ্রাইজের বর্তমান সম্পদগুলিতে পরম এবং আপেক্ষিক কাঠামোগত পরিবর্তনগুলি গতিবিদ্যায় বিশ্লেষণ করব।

উপরে উল্লিখিত হিসাবে, ব্যালেন্স শীটের তারল্যের বিশ্লেষণে একটি সম্পদের জন্য তহবিলের তুলনা করা হয়, ক্রমবর্ধমান তারল্যের মাত্রা দ্বারা গোষ্ঠীবদ্ধ, দায়বদ্ধতার জন্য সম্পদ গঠনের উত্সগুলির সাথে, যা পরিপক্কতার ডিগ্রি দ্বারা গোষ্ঠীবদ্ধ।

ব্যালেন্স শীট তারল্য বিশ্লেষণ ব্যবহার করে, আমরা তারলতার পরিপ্রেক্ষিতে সংস্থার আর্থিক পরিস্থিতির পরিবর্তনগুলি মূল্যায়ন করব।

2007-2009 এর জন্য গতিবিদ্যায় আপেক্ষিক তারল্য সূচকের তুলনা করা যাক। ভারসাম্যের তারল্য বিশ্লেষণ টেবিল অনুযায়ী সঞ্চালিত হয়। 4. Irena LLC এর ব্যালেন্স শীট একেবারে তরল নয় (টেবিল 4-6)।

সারণি 4. 2007-2009 এর জন্য বছরের শেষে Irena LLC এর ব্যালেন্স শীটের তারল্য বিশ্লেষণ

অধ্যয়নের অধীনে থাকা সময়ের জন্য প্রথম শর্ত (A1 P1 এর চেয়ে বড় বা সমান) প্রতিষ্ঠানের সবচেয়ে জরুরি বাধ্যবাধকতার অনুপস্থিতির কারণে পূর্ণ হয়। এন্টারপ্রাইজে দ্রুত চলমান সম্পদের (A2) অভাবের কারণে দ্বিতীয়টি (A2 P2 এর চেয়ে বড় বা সমান) পূরণ হয় না।

তৃতীয় ভারসাম্যের তারল্য শর্ত (A3 P3 এর চেয়ে বড় বা সমান) দীর্ঘমেয়াদী দায়বদ্ধতার অনুপস্থিতির কারণে গতিশীলতায় পূর্ণ হয়।

চতুর্থ শর্ত (A4 P4 এর চেয়ে কম বা সমান), যা ন্যূনতম আর্থিক স্থিতিশীলতার বৈশিষ্ট্য, অধ্যয়নের পুরো সময়ের জন্য পূরণ করা হয় না।

বর্তমান পরিস্থিতি এবং ব্যালেন্স শীট তারল্যের সম্ভাব্য প্রবণতা নির্ধারণ করতে, আমরা বিশ্লেষণ করা প্রতিটি গ্রুপের জন্য উদ্বৃত্ত এবং ঘাটতির পরিমাণ গণনা করি (সারণী 5)।

সারণী 5. পেমেন্ট উদ্বৃত্ত (+) বা ঘাটতি (-)

2007-2009 এর জন্য বছরের শেষে Irena LLC এর তারল্য ব্যালেন্স।

প্রথম দুটি গোষ্ঠীর জন্য তারল্য ফলাফলের তুলনা বর্তমান তারল্যকে চিহ্নিত করে। সময়ের সাথে সাথে, প্রথম গোষ্ঠীর জন্য অর্থপ্রদানের উদ্বৃত্ত হ্রাস পেয়েছে, যা স্বল্প-মেয়াদী দায় (সারণী 5) এর ক্ষেত্রে ব্যালেন্স শীটের তারল্যকে উল্লেখযোগ্যভাবে হ্রাস করে।

দ্বিতীয় গ্রুপে, পেমেন্ট ঘাটতি গতিবিদ্যায় 12,230 হাজার রুবেল দ্বারা হ্রাস পেয়েছে, যা অবশ্যই একটি সামগ্রিক নেতিবাচক চিত্র সহ একটি ইতিবাচক প্রবণতা।

সম্ভাব্য তরলতা তৃতীয় গ্রুপে অর্থপ্রদানের উদ্বৃত্ত বা ঘাটতি দ্বারা চিহ্নিত করা হয়। অধ্যয়নের সময়কালে, আইরেনা এলএলসি-তে তৃতীয় গোষ্ঠীর জন্য অর্থপ্রদানের উদ্বৃত্ত 724 হাজার রুবেল বৃদ্ধি পেয়েছে।

যেহেতু, উপরে উল্লিখিত হিসাবে, ব্যালেন্স শীটের তরলতা এবং এন্টারপ্রাইজের তরলতা উল্লেখযোগ্যভাবে ভিন্ন ধারণা, তাই সহগ পদ্ধতি ব্যবহার করে এন্টারপ্রাইজের তারল্য বিশ্লেষণ করা প্রয়োজন (সারণী 6)।

টেবিলের ডেটা থেকে দেখা যায়। 6, আইরেনা এলএলসি-তে বর্তমান এবং দ্রুত তারল্য অনুপাতের মানগুলি প্রস্তাবিত তুলনায় উল্লেখযোগ্যভাবে কম, এবং অধ্যয়নের সময় শেষে পরম তারল্য অনুপাত 0.04 পয়েন্ট কমেছে। গতিবিদ্যার পতন নেতিবাচকভাবে মূল্যায়ন করা যেতে পারে।

সংস্থার আর্থিক অবস্থার একটি সংকেত নির্দেশক হল ইক্যুইটি মূলধন (SC) এর ম্যানুভারেবিলিটির সহগ।

সারণি 6. তারল্য অনুপাত

এবং 2007-2009 এর জন্য Irena LLC এর সচ্ছলতা।

এটি দেখায় যে কতটা কার্যকরী মূলধন জায় এবং দীর্ঘমেয়াদী প্রাপ্যগুলিতে স্থির থাকে। গতিবিদ্যার সূচকের হ্রাস একটি ইতিবাচক সত্য। নগদ বৃদ্ধি ইতিবাচক। স্বল্প-মেয়াদী আর্থিক বিনিয়োগের উপস্থিতি এবং বৃদ্ধিকেও ইতিবাচকভাবে মূল্যায়ন করা উচিত, কারণ বর্তমান সম্পদের কাঠামো আরও তরল হয়ে উঠেছে।

মুনাফা মূল্যায়ন, পরিবর্তে, 2007 সালে একটি উচ্চ স্তরের অলাভজনকতা এবং 2008-2009-এর তুলনায় লাভজনকতা বৃদ্ধি দেখায়। (সারণী 7)।

2007 সালে সম্পদের লাভের (ক্ষতি) অনুপাত প্রতিষ্ঠানের সম্পদের প্রতিটি রুবেল প্রতি 37.7 রুবেল পরিমাণে ক্ষতির পরিমাণ প্রতিফলিত করে। গতিবিদ্যা একটি ইতিবাচক প্রবণতা আছে. সুতরাং, 2009 সালে সংস্থাটি 2 রুবেল পেয়েছে। 13 kop. সম্পদের রুবেল প্রতি মুনাফা।

2009 সালে ইক্যুইটি অনুপাতের উপর রিটার্ন দেখায় যে কোম্পানিটি 8 রুবেল পেয়েছে। 29 কোপ। প্রতিষ্ঠানের নিজস্ব মূলধনের প্রতিটি রুবেলের জন্য লাভ।

সারণি 7. Irena LLC এর লাভজনকতা (ক্ষতি) অনুপাত

2007 সালে, কোম্পানিটি 312 রুবেলের সমান ক্ষতি পেয়েছিল। 72 kop. নিজস্ব মূলধন 1 রুবেল জন্য.

এছাড়াও বিক্রয় অনুপাতের উপর একটি ইতিবাচক প্রবণতা রয়েছে, যা 2009 সালে 5.28% এর সমান। তুলনার জন্য: 2007 সালে সহগ নেতিবাচক এবং 26 রুবেল পরিমাণে ক্ষতির পরিমাণ দেখায়। বিক্রির প্রতিটি রুবেল প্রতি 84 kopecks।

সম্পাদিত বিশ্লেষণটি উল্লেখযোগ্য সমস্যাগুলির উপস্থিতি দেখায় যা এই মুহূর্তে এন্টারপ্রাইজের জন্য প্রাসঙ্গিক, অপারেটিং এবং প্রতিফলিত হয় আর্থিক কার্যক্রম. বিদ্যমান সমস্যা সমাধানের জন্য, আর্থিক ব্যবস্থা উন্নত করার পরামর্শ দেওয়া হচ্ছে।

আর্থিক অবস্থার বিশ্লেষণে আর্থিক স্থিতিশীলতা ব্যবস্থাপনার ব্যবস্থায় বিদ্যমান প্রবণতা প্রকাশ করা হয়েছে। নেতিবাচক পয়েন্ট হল এন্টারপ্রাইজের নিম্ন আর্থিক স্থিতিশীলতা এবং এর পরিচালনার আর্থিক প্রক্রিয়ার অপূর্ণতা।

ভবিষ্যতে Irena LLC-এর জন্য আর্থিক অস্থিতিশীলতার পরিণতি খুবই তাৎপর্যপূর্ণ হতে পারে। একটি পরিস্থিতি বাস্তব হয়ে উঠছে যেখানে এন্টারপ্রাইজটি ঋণদাতাদের উপর নির্ভরশীল হবে, এটি স্বাধীনতা হারানোর হুমকি রয়েছে।

বর্তমান পরিস্থিতির কারণগুলি নিম্নরূপ:

1) ধারাবাহিকভাবে লাভের পরিমাণ কম;

2) এন্টারপ্রাইজে আর্থিক ব্যবস্থার অযৌক্তিক ব্যবস্থাপনার সাথে সম্পর্কিত ব্যবস্থাপনা সমস্যা।

এই বিষয়ে, Irena LLC এর আর্থিক এবং অপারেশনাল কার্যক্রমের বিভিন্ন দিকের উপর ফোকাস করার পরামর্শ দেওয়া হচ্ছে।

একটি আর্থিক কৌশল গঠনে ধার করা তহবিল আকর্ষণ করার সুবিধা একটি অস্পষ্ট বিষয়। এই ক্ষেত্রে, আমরা কোম্পানিকে নিম্নলিখিত পূর্বাভাসের বিকল্পগুলি অফার করি।

আসুন আমরা আর্থিক লিভারেজের প্রভাব ব্যবহারের মাধ্যমে আর্থিক স্থিতিশীলতা বৃদ্ধির প্রভাব বিবেচনা করি, যা দেখায় যে ধার করা তহবিল ব্যবহারের কারণে ইক্যুইটিতে কত শতাংশ রিটার্ন পরিবর্তন হবে। এই সূচকটি ধার করা তহবিল আকর্ষণ করার অর্থনৈতিক সম্ভাব্যতার সীমানা নির্ধারণ করে।

পরিবর্তে, আমরা Dupont সূত্র ব্যবহার করে সম্পদের রিটার্ন গণনা করি।

চলুন অর্থনৈতিক লাভের সূত্রটি রূপান্তরিত করি (ER) টার্নওভার / টার্নওভার 1 = 1 দ্বারা গুণ করে। এই ধরনের অপারেশন লাভের মান পরিবর্তন করবে না, তবে লাভের দুটি সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ উপাদান উপস্থিত হবে: বাণিজ্যিক মার্জিন (CM) এবং রূপান্তর অনুপাত ( সিটি)।

যেখানে EBIT - অপারেটিং আয় - ধার করা তহবিলের সুদ কাটা এবং কর পরিশোধের আগে লাভের পরিমাণের সমান একটি বিশ্লেষণাত্মক সূচক;

টার্নওভার - বিক্রয় এবং অ-অপারেটিং খরচ থেকে আয়ের যোগফল, হাজার রুবেল;

KM - মার্জিন অনুপাত;

CT - রূপান্তর অনুপাত।

আমাদের ক্ষেত্রে, অর্থনৈতিক লাভজনকতা হল 1.9% (ER = 442 / (25,585 + 20,369) / 2 × 76,596 / 76,596 = 442 / 76,596 × 100 × 76,596 / 22,977.5)।

0.57% এর একটি মার্জিন অনুপাত দেখায় যে প্রতি 100 রুবেল। টার্নওভার ফলাফলের 0.57% দেয়।

রূপান্তর অনুপাত দেখায় যে সম্পদের প্রতিটি রুবেল 3 রুবেলে রূপান্তরিত হয়। 30 কোপ।

সুতরাং, প্রকৃত লাভজনকতা খুবই নিম্ন স্তরে, যা প্রাথমিক গণনা ছাড়াই, ধার করা তহবিল আকর্ষণ করার অযোগ্যতা নির্দেশ করে।

আসুন আর্থিক লিভারেজ গণনা করে আমাদের অনুমান পরীক্ষা করি।

0.8 এর সমান ট্যাক্স সংশোধনকারী (TC সূত্রের প্রথম অংশে EGF (1 - 0.2) প্রতিস্থাপন করে পাওয়া যায়) দেখায় যে আমাদের ক্ষেত্রে আর্থিক সুবিধার প্রভাব আয়করের স্তরের উপর উল্লেখযোগ্যভাবে নির্ভর করে না।

এছাড়াও, আর্থিক লিভারেজের প্রভাবের তিনটি উপাদানের বরাদ্দ আপনাকে প্রতিষ্ঠানের আর্থিক কার্যকলাপের প্রক্রিয়ায় উদ্দেশ্যমূলকভাবে এটি পরিচালনা করতে দেয়।

আর্থিক লিভারেজ অনুপাত (LC/LC) ডিফারেনশিয়ালের মাধ্যমে প্রাপ্ত ইতিবাচক বা নেতিবাচক প্রভাবকে প্রশস্ত করে।

EGF \u003d (1 - 0.2) × (1.9% - 0%) × 0 / 5196 \u003d 0।

গণনাটি আর্থিক লিভারেজের প্রভাবের অনুপস্থিতি দেখিয়েছে, যেহেতু প্রদত্ত ঋণের কোন ব্যবহার নেই। সূচকের মান, 0 এর সমান, ইঙ্গিত দেয় যে আর্থিক লিভারেজ অনুপাতের কোনো বৃদ্ধি ইক্যুইটির রিটার্নে শূন্য বৃদ্ধির কারণ হবে।

একটি ঋণের জন্য গড় সুদের হার বার্ষিক 15%। AT এই ক্ষেত্রেআর্থিক লিভারেজের ইতিবাচক প্রভাবের জন্য, একটি এন্টারপ্রাইজের সম্পদের রিটার্ন 16%, অর্থাৎ 16 গুণ বৃদ্ধি করতে হবে। তাহলে সম্পদের ব্যবহার থেকে প্রাপ্ত মুনাফার মাত্রা (অর্থনৈতিক লাভজনকতা) ধার করা তহবিল সংগ্রহ ও পরিচর্যার খরচের চেয়ে বেশি হবে।

এইভাবে, এন্টারপ্রাইজ, যাতে তার স্বচ্ছলতা এবং বৃদ্ধি বৃদ্ধি মোট লাভএন্টারপ্রাইজের নিষ্পত্তি অবশিষ্ট, এটা দিতে পরামর্শ দেওয়া হয় বিশেষ মনোযোগঅপারেটিং কার্যক্রম থেকে লাভজনকতা বৃদ্ধি।

এন্টারপ্রাইজের তারল্য (তরলতা) ব্যবস্থাপনা এবং লাভজনকতা (লাভযোগ্যতা) গুরুত্বপূর্ণ দৃষ্টিভঙ্গিঅধ্যয়নের অধীনে এন্টারপ্রাইজের আর্থিক কৌশলগত উন্নয়ন। এই বিষয়ে, Irena LLC এর অপারেটিং কার্যক্রম পরিচালনা পদ্ধতি এবং তারল্য মডেলিং সর্বাধিক গুরুত্ব অর্জন করে। আমরা এক্সট্রাপোলেশন স্মুথিং পদ্ধতি ব্যবহার করে রাজস্বের পরিবর্তনের পূর্বাভাস দিই (সারণী 8)।

পূর্বাভাসিত মানের একটি গ্রাফিক্যাল উপস্থাপনা চিত্রটিতে দেখানো হয়েছে।

সারণি 8. এক্সট্রাপোলেশন স্মুথিং দ্বারা রাজস্বের পরিবর্তনের পূর্বাভাস

সর্বনিম্ন বর্গক্ষেত্রের রাজস্ব পূর্বাভাস (লিনিয়ার এক্সট্রাপোলেশন স্মুথিং)

সর্বনিম্ন বর্গ পদ্ধতি ব্যবহার করে নির্মিত প্রবণতা সমীকরণের নিম্নলিখিত ফর্ম রয়েছে:

y = 4585x + 66239।

গণনা করা সমীকরণ প্রদত্ত অবস্থার অধীনে রাজস্বের একটি ইতিবাচক বৃদ্ধি নির্দেশ করে। অনুকূল প্রবণতার ক্ষেত্রে এন্টারপ্রাইজের বিকাশের সম্ভাবনাগুলি চিহ্নিত করার জন্য রাজস্ব পূর্বাভাস করা হয়েছিল।

আর্থিক ব্যবস্থাপনা পদ্ধতির উন্নতির সাথে সাথে বর্তমান পরিস্থিতি সংশোধন করতে এবং পূর্বাভাসের মানগুলি অর্জনের জন্য, এন্টারপ্রাইজের ব্যবস্থাপনাকে তার নিজস্ব মূলধন বাড়ানোর ব্যবস্থা নেওয়া উচিত, যা তারল্য মডেলিংয়ের মাধ্যমে সম্ভব। মডেলের ভিত্তি হল অনুমান যে ইক্যুইটির প্রধান উপাদান হল মুনাফা বৃদ্ধি, যেহেতু মুনাফা স্ব-অর্থায়নের জন্য একটি ভিত্তি তৈরি করে এবং ব্যাংক এবং অন্যান্য ঋণদাতাদের প্রতি কোম্পানির বাধ্যবাধকতা পরিশোধের একটি উৎস হবে, যা স্বল্প- মেয়াদী দায় এবং তারল্য বৃদ্ধি।

এই লক্ষ্য অর্জনের জন্য, 2010 সালে ইতিমধ্যেই কোম্পানির সম্পদের টার্নওভার বাড়ানো প্রয়োজন, যার জন্য বিক্রয় বৃদ্ধি করা এবং দ্রুত অর্থপ্রদানের জন্য ডিসকাউন্ট প্রদান করা প্রয়োজন। ডিসকাউন্ট আকারের গণনা টেবিলে উপস্থাপন করা হয়. নয়টি

সারণি 9. Irena LLC এর পণ্যগুলির জন্য দ্রুত অর্থ প্রদানের জন্য ডিসকাউন্টের আকারের মডেলিং

আর্থিক ব্যবস্থার উন্নতির জন্য প্রস্তাবিত বিকল্পটি কেবলমাত্র বিশ্লেষণী উদ্যোগের জন্যই নয়, যে কোনও সাংগঠনিক এবং আইনী আকারের একটি উদ্যোগের জন্যও একটি প্রয়োজনীয় শর্ত, কারণ এটি অর্থনৈতিক ব্যবস্থার একটি কেন্দ্রীয় অংশ, যা প্রধান ভূমিকা দ্বারা ব্যাখ্যা করা হয়েছে। উপাদান উত্পাদন ক্ষেত্রে অর্থায়ন.

এল এস সোকোলোভা,
ক্যান্ড অর্থনীতি বিজ্ঞান

27.05.19 13 261 0

যেকোনো জিনিসের তারল্য হল বাজার মূল্যে দ্রুত বিক্রি করার ক্ষমতা। অর্থের বিনিময়ে একটি জিনিস বিনিময় করা যত সহজ, এটি তত বেশি তরল হিসাবে বিবেচিত হয়। উদাহরণস্বরূপ, প্ল্যান্টের মেশিন টুলগুলির কম তারল্য রয়েছে - দ্রুত এবং প্রকৃত মূল্যে সেগুলি বিক্রি করা সম্ভব হবে না। এবং অর্থের নিখুঁত তরলতা রয়েছে - আসলে, তাদের নিজেদের জন্য বিনিময় করার দরকার নেই, তারা স্ব-তরল।

এই ক্ষেত্রে মেশিন এবং অর্থ উভয়কেই সম্পদ বলা হয়। অর্থের ভাষায় একটি সম্পদ হল যেকোনো ধরনের সম্পত্তি। তারল্য শুধুমাত্র একটি ব্যক্তিগত সম্পদের জন্য নয়, সামগ্রিকভাবে কোম্পানির জন্যও হতে পারে।

কেন একটি কোম্পানির তারল্য মূল্যায়ন?

সম্পদের তারল্য মূল্যায়ন করা হয় যাতে বোঝা যায় যে কোম্পানিটি তাদের মালিকানাধীন কোম্পানিটি কতটা দ্রাবক, এটি আসলে তার ঋণ পরিশোধ করতে পারে কিনা।

যদি কোম্পানির অ্যাকাউন্টে এবং গুদামগুলিতে প্রচুর অর্থ থাকে বড় স্টকযে পণ্যগুলি বিক্রি করা সহজ, তার জন্য ব্যাংক ঋণ বা প্রিপেমেন্ট ছাড়াই বিতরণ করা সহজ। সুতরাং, তিনি সময়মতো কোনো সমস্যা ছাড়াই পরিশোধ করবেন।

যদি এন্টারপ্রাইজের একমাত্র সম্পদ শহরের উপকণ্ঠে একটি জরাজীর্ণ কারখানার বিল্ডিং হয় এবং নগদ ডেস্ক খালি থাকে, তাহলে দেউলিয়া হওয়ার ক্ষেত্রে, ঋণদাতারা তাদের অর্থ ফেরতের জন্য দীর্ঘ সময় অপেক্ষা করবে।

তারল্যের প্রকারভেদ এবং তাদের সহগ

কোম্পানি সময়মতো পাওনাদারদের অর্থ পরিশোধ করতে সক্ষম কিনা তা বোঝার জন্য, ব্যালেন্স শীটের ভিত্তিতে তারল্য অনুপাত গণনা করা হয়। এটি কার্যকারী মূলধনের সাথে একটি কোম্পানির ঋণের অনুপাত দেখায়।

তারল্য বর্তমান, দ্রুত এবং পরম। প্রতিটি ধরনের জন্য, একটি সহগ গণনা করা হয়।

গুণাঙ্ক বর্তমান তারল্য, বা কভারেজ অনুপাত, বর্তমান সম্পদের সাথে স্বল্পমেয়াদী দায় (চলতি দায়) অনুপাতের সমান। এটি সূত্র দ্বারা গণনা করা হয়:

Ktl \u003d OA / KO,

Ktl - বর্তমান তারল্য অনুপাত;

OA - বর্তমান সম্পদ;

TO - স্বল্পমেয়াদী দায়।

এই অনুপাত দেখায় কিভাবে কোম্পানি বর্তমান সম্পদের খরচে বর্তমান দায় পরিশোধ করতে পারে। অনুপাত যত বেশি, এন্টারপ্রাইজের স্বচ্ছলতা তত বেশি। যদি এই সূচকটি 1.5 এর নিচে হয়, তাহলে কোম্পানি সময়মতো সব বিল পরিশোধ করতে পারবে না। আদর্শ স্কোর হল 2।

দ্রুত তারল্য অনুপাতস্বল্পমেয়াদী দায় এবং উচ্চ তরল বর্তমান সম্পদের অনুপাতের সমান। একই সময়ে, ইনভেন্টরিগুলিকে অত্যন্ত তরল বর্তমান সম্পদ হিসাবে শ্রেণীবদ্ধ করা হয় না, কারণ তাদের জরুরী বিক্রয় উচ্চ ক্ষতির দিকে পরিচালিত করবে। দ্রুত তারল্য অনুপাত সূত্র দ্বারা গণনা করা হয়:

Kbl \u003d (Kdz + Kfv + Ds) / KO,

Kdz - স্বল্পমেয়াদী প্রাপ্য;

Kfv - স্বল্পমেয়াদী আর্থিক বিনিয়োগ;

ডিএস - অ্যাকাউন্ট ব্যালেন্স;

TO - বর্তমান স্বল্পমেয়াদী দায়।

এই অনুপাত কোনো অসুবিধার ক্ষেত্রে বর্তমান ঋণের সাড়া দেওয়ার ক্ষমতা দেখায়। সহগ 1 এর কম না হলে কোম্পানির পরিস্থিতি স্থিতিশীল বলে মনে করা হয়।

পরম তারল্য অনুপাতকোম্পানির অ্যাকাউন্টে তহবিলের অনুপাত এবং বর্তমান দায়বদ্ধতার সাথে স্বল্পমেয়াদী আর্থিক বিনিয়োগের সমান। এই সূচকটি দ্রুত তারল্য অনুপাতের মতোই গণনা করা হয়, তবে প্রাপ্যকে বিবেচনায় না নিয়ে:

কাল \u003d (Ds + Kfv) / KO

যখন এই সহগ 0.2-এর কম না হয় তখন এটি স্বাভাবিক হিসাবে বিবেচিত হয়।

আবেদন দ্বারা তারল্য

এন্টারপ্রাইজের তারল্য- তরল সম্পদে ঋণের অনুপাত, অর্থাৎ কোম্পানি দ্রুত সমস্ত পাওনাদারকে পরিশোধ করতে পারে কিনা। প্রায়শই "তরলতা" এবং "স্বচ্ছলতা" ধারণাগুলি প্রতিশব্দ হিসাবে ব্যবহৃত হয়।

তরল সম্পদ হল এমন সম্পত্তি যা বাজার মূল্যে দ্রুত বিক্রি করা যায়। ব্যালেন্স শীটে, এন্টারপ্রাইজের সমস্ত সম্পদ একেবারে শুরুতে নির্দেশিত হয়। সম্পদ বর্তমান এবং অ-কারেন্ট বিভক্ত করা হয়.

বর্তমান সম্পদ - সম্পত্তি যা এক বছরের মধ্যে কোম্পানির আয় নিয়ে আসে। একটি নিয়ম হিসাবে, এটি উত্পাদন প্রক্রিয়া বা অংশীদারদের সাথে নিষ্পত্তিতে ব্যবহৃত হয়: অর্থ, কাঁচামাল, স্বল্পমেয়াদী প্রাপ্য, এক বছর পর্যন্ত আর্থিক বিনিয়োগ ইত্যাদি।

অ-বর্তমান সম্পদ ব্যবহার করা হয় এবং এক বছরেরও বেশি সময় ধরে লাভ করে: পেটেন্ট এবং উন্নয়ন, ভবন, সরঞ্জাম, দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগ।

বর্তমান সম্পদগুলি অ-কারেন্ট সম্পদের চেয়ে বেশি তরল।

সম্পদ চারটি গ্রুপে বিভক্ত:

A1 - সর্বাধিক তরল সম্পদ: অ্যাকাউন্টে অর্থ এবং স্বল্পমেয়াদী আর্থিক বিনিয়োগ।

А2 - দ্রুত চলমান সম্পদ: স্বল্প-মেয়াদী অ্যাকাউন্ট গ্রহণযোগ্য।

A3 - ধীর গতির সম্পদ: ইনভেন্টরি, ভ্যাট, দীর্ঘমেয়াদী প্রাপ্য।

A4 - হার্ড-টু-সেল অ্যাসেট: অ-কারেন্ট অ্যাসেট।

সম্পদের বিপরীত হল একটি এন্টারপ্রাইজের দায়। এর মধ্যে রয়েছে এন্টারপ্রাইজের ইকুইটি মূলধন, উদাহরণস্বরূপ, অনুমোদিত বা শেয়ার মূলধন, পাশাপাশি ধার করা তহবিলযেমন ব্যাংক ঋণ। ভারসাম্যের দায়গুলিও চারটি গ্রুপে বিভক্ত - অর্থপ্রদানের জরুরিতার ডিগ্রি অনুসারে:

P1 - সবচেয়ে জরুরি বাধ্যবাধকতা: প্রদেয় অ্যাকাউন্ট।

P2 - স্বল্পমেয়াদী দায়: স্বল্পমেয়াদী ঋণ এবং ধার, লভ্যাংশ এবং অন্যান্য আয়ের উপর অংশগ্রহণকারীদের ঋণ।

PZ - দীর্ঘমেয়াদী দায়: দীর্ঘমেয়াদী ঋণ।

P4 - টেকসই দায়: বিলম্বিত আয়, ভবিষ্যতের খরচ এবং অর্থপ্রদানের জন্য সংরক্ষণ।

ভারসাম্য তারল্যএন্টারপ্রাইজের কতটা সম্পদ দায়গুলি কভার করে তা দেখায় - অর্থাৎ, ঋণ পরিশোধ করার জন্য কোম্পানির কাছে পর্যাপ্ত অর্থ আছে কিনা। একই সময়ে, সম্পদ বিক্রির মেয়াদ অবশ্যই দায়বদ্ধতার পরিপক্কতার সাথে সঙ্গতিপূর্ণ হতে হবে।

ভারসাম্য তরলতা ঋণ এবং তারল্যের অনুপাত হিসাবে গণনা করা হয়।

সম্পদ এবং দায়গুলির নিম্নলিখিত অনুপাতের সাথে ভারসাম্যকে একেবারে তরল বলে মনে করা হয়: A1 ≥ P1, A2 ≥ P2, A3 ≥ PZ, A4 ≤ P4।

P1 এবং P2 এর সাথে A1 এবং A2 এর তুলনা আপনাকে বর্তমান তারল্য এবং A3 এবং A4 এর সাথে P3 এবং P4 - সম্ভাব্য তারল্য খুঁজে বের করতে দেয়। সুতরাং আপনি ভবিষ্যতের রসিদ এবং অর্থপ্রদানের তুলনার উপর ভিত্তি করে এন্টারপ্রাইজের সচ্ছলতার পূর্বাভাস দিতে পারেন।

ব্যাংকের তারল্য- শর্তাধীন বৈশিষ্ট্য। সাধারণত, এর অর্থ হল এই ব্যাঙ্কে আমানত অ্যাকাউন্ট থাকা গ্রাহকদের পরিশোধ করার একটি ব্যাঙ্কের ক্ষমতা৷ যখন একটি ব্যাংক ঋণ দেয়, তখন এতে টাকার পরিমাণ কমে যায়, যার মানে তারল্যও কমে যায়।

তারল্য সর্বদা পর্যাপ্ত স্তরে থাকার জন্য, ব্যাংকের স্থায়ী রিজার্ভ থাকতে হবে। এবং অগত্যা আর্থিক নয় - অর্থের একটি অংশ বিভিন্ন সম্পদে বিনিয়োগ করা হয়, যেমন স্টক বা বন্ড। প্রয়োজনে সেগুলো দ্রুত বিক্রি করে নিজস্ব তারল্য বাড়ানো যেতে পারে। রাশিয়ার সেন্ট্রাল ব্যাংক ব্যাংকের তারল্য নিরীক্ষণ করে।

উপরন্তু, ব্যাঙ্ক, অন্য যে কোনও সংস্থার মতো, তার ব্যালেন্স শীটে নিম্ন-তরল অ-কারেন্ট সম্পদ রয়েছে - ভবন, সরঞ্জাম, এবং তাই।

বাজারের তারল্য।শুধুমাত্র পৃথক কোম্পানি বা ব্যাঙ্কেই নয়, সমগ্র বাজারে তারল্য রয়েছে - মূল্যবান কাগজপত্র, সেবা এবং তাই. নিয়মিতভাবে লেনদেন করা হলে বাজারে উচ্চ তারল্য থাকবে, তবে একই সময়ে, ক্রয়-বিক্রয় আদেশের দামের পার্থক্য কম। তদুপরি, এমন অনেকগুলি লেনদেন হওয়া উচিত যাতে বাজারে প্রতিটি পৃথক লেনদেন পণ্যের দামের উপর উল্লেখযোগ্য প্রভাব না ফেলে।

বাজারের তারল্যের একটি সূচক হল "মন্থন" প্যারামিটার (ইংরেজি মন্থন থেকে - মিক্সিং)। এটি সমাপ্ত চুক্তির আয়তন এবং এই চুক্তির অধীনে প্রকৃতপক্ষে সরবরাহকৃত পণ্যের মূল্যের মধ্যে অনুপাত। একটি বাজারকে তরল হিসাবে বিবেচনা করার জন্য, কালোর মান অবশ্যই 15 বা তার বেশি হতে হবে।

সিকিউরিটিজের তারল্যস্টক মার্কেটে, তারা ট্রেডিংয়ের পরিমাণ এবং স্প্রেডের আকার দ্বারা মূল্যায়ন করা হয়। স্প্রেড হল ক্রয় আদেশের সর্বোচ্চ মূল্য এবং বিক্রয় আদেশের সর্বনিম্ন মূল্যের মধ্যে পার্থক্য। যত বেশি ডিল এবং যত ছোট পার্থক্য তত বেশি তারল্য।

আপনি যদি দামের উল্লেখযোগ্য পরিবর্তন ছাড়াই একটি নির্দিষ্ট কোম্পানির অনেক শেয়ার দ্রুত বিক্রি বা কিনতে পারেন, তাহলে এই ধরনের সিকিউরিটিগুলিকে তরল হিসাবে বিবেচনা করা যেতে পারে এবং এর বিপরীতে।

অর্থের তারল্য- এটি তাদের সাথে অবাধে অর্থ প্রদানের ক্ষমতা, সেইসাথে তাদের অভিহিত মূল্য অপরিবর্তিত রাখার ক্ষমতা। একটি স্থিতিশীল অর্থনীতির রাজ্যগুলিতে, জাতীয় মুদ্রায় সাধারণত সর্বোচ্চ তারল্য থাকে।

অর্থের তারল্যের পরিবর্তন সরাসরি মুদ্রাস্ফীতির সাথে সম্পর্কিত: জাতীয় মুদ্রার ক্রয়ক্ষমতা হ্রাসের সাথে সাথে পণ্যের দাম একই সাথে বৃদ্ধি পায়।

রিয়েল এস্টেট তারল্য- দ্রুত বিক্রি করার ক্ষমতা। অর্থ, সিকিউরিটিজ এবং কোম্পানির তালিকার তুলনায় রিয়েল এস্টেট কম তরল। এটি দ্রুত বিক্রি করা কাজ করবে না - একটি মূল্যায়ন প্রয়োজন, লেনদেনগুলি দীর্ঘ সময়ের জন্য আঁকা হয়। উপরন্তু, বিক্রেতা দ্রুত সম্পদ বিক্রি করার জন্য বাজার মূল্যের নিচে একটি মূল্য অফার করতে পারে।

রিয়েল এস্টেটের মূল্য বাহ্যিক কারণ দ্বারা প্রভাবিত হয়। উদাহরণস্বরূপ, একটি বিল্ডিং এর দাম বাড়তে পারে যদি আশেপাশের এলাকা সক্রিয়ভাবে তৈরি এবং উন্নত হয়। অথবা, বিপরীতভাবে, যদি কর্তৃপক্ষ কাছাকাছি একটি ল্যান্ডফিল খোলার সিদ্ধান্ত নেয় তবে সস্তা হতে।

একই সময়ে, রিয়েল এস্টেট একটি কম-তরল সম্পদ নয়। ব্যক্তিদের জন্য, উদাহরণস্বরূপ, রিয়েল এস্টেটে বিনিয়োগ করা 1.4 মিলিয়ন রুবেলের বেশি পরিমাণে একটি ব্যাংকে জমা করার চেয়ে বেশি লাভজনক। যদি ব্যাঙ্ক দেউলিয়া হয়ে যায়, আমানতকারীকে শুধুমাত্র সেই পরিমাণ পর্যন্ত ক্ষতিপূরণ দেওয়া হবে এবং বাকি টাকা পুড়ে যাবে।

তারল্য বিশ্লেষণ

কোম্পানির স্বচ্ছলতা ব্যালেন্স শীটে পাওয়া যাবে। ব্যালেন্স শীটের তারল্য মানে এন্টারপ্রাইজের তারল্য। যখন একটি এন্টারপ্রাইজ সময়মত সমস্ত বাধ্যবাধকতা পরিশোধ করতে পারে কিনা তা মূল্যায়ন করা প্রয়োজন, তারা ব্যালেন্স শীট মূল্যায়ন করে।

তারল্যকে প্রভাবিত করার কারণগুলি

তরল হতে, একটি এন্টারপ্রাইজের প্রচুর তরল সম্পদ থাকতে হবে। অ্যাকাউন্ট ব্যালেন্স ছাড়াও, স্বল্পমেয়াদী বিনিয়োগ এবং দ্রুত চলমান জায়নিজস্ব মূলধনও প্রয়োজন - প্রথমত আমরা কথা বলছিসম্পর্কিত সংবিধিবদ্ধ তহবিল. বিনিয়োগে বৈচিত্র্য আনা ভাল যাতে তাদের দাম পৃথক বাজারের পরিস্থিতির উপর নির্ভর না করে।

এতে কোম্পানির তারল্য ক্ষতিগ্রস্ত হয় অভ্যন্তরীণ কারণ: কোম্পানি ম্যানেজমেন্ট সিস্টেম, যুক্তিসঙ্গত সাংগঠনিক কাঠামো, তার ইমেজ. এই সমস্ত ব্যালেন্স শীটে নেই: কোম্পানির অন্যান্য নথি বিশ্লেষণ করে ব্যবস্থাপনার গুণমান পাওয়া যায় - উদাহরণস্বরূপ, চার্টার এবং আর্থিক বিবৃতি। খ্যাতি মিডিয়াতে প্রকাশনা, গ্রাহকদের মতামত, বাজার বিশেষজ্ঞ এবং এমনকি প্রতিযোগীদের দ্বারা প্রভাবিত হয়।

তারল্য বাড়ানোর উপায়

তারল্য বৃদ্ধির জন্য সম্পদের গুণগতমান উন্নত করা প্রয়োজন: বৃদ্ধি কার্যকরী মূলধনএবং মুনাফা, ধার কমান। আরেকটি উপায় হল প্রাপ্য হ্রাস করা: উদাহরণস্বরূপ, আপনি দেনাদারদের সাথে একটি অ্যাসাইনমেন্ট চুক্তি করতে পারেন যাতে তৃতীয় পক্ষের কাছে দেনাদারের বাধ্যবাধকতা স্থানান্তর করা যায়।

লিকুইড ফান্ডের মধ্যে রয়েছে ব্যালেন্সের সহজে, মাঝারি এবং ধীরে ধীরে উপলব্ধিযোগ্য সম্পদ, তরল - বিক্রি করা কঠিন। তারল্যের অভাব বর্তমান ক্রিয়াকলাপের জন্য অর্থ প্রদানে বিলম্ব নির্দেশ করে এবং এইভাবে ব্যালেন্স শীটের তারল্য হ্রাস করে। তারল্যের আধিক্য মানে বর্তমান সম্পদ যথেষ্ট দক্ষতার সাথে ব্যবহার করা হয় না।

অকার্যকরতা হল তরল সম্পদের অভাব। একটি পরিস্থিতি যেখানে সম্পদ দ্রুত এবং সহজে নগদে রূপান্তরিত হতে পারে না।

সম্পদের মালিকরা এই ক্ষেত্রে তুলনা করবেন, এই অর্থে, তাদের সম্ভাব্য আয়ের সেরা উপলব্ধ পরিসংখ্যানগত ঝুঁকি-সামঞ্জস্যপূর্ণ অনুমানের সাথে সম্পদ বিনিয়োগের উপায় হিসাবে বিভিন্ন ধরণের মূলধন সরঞ্জামের "তরলতার" অভাব। তারল্য প্রিমিয়াম, যেমনটি দেখানো হবে, কিছুটা ঝুঁকি প্রিমিয়ামের মতো, তবে এটি থেকে কিছুটা আলাদা। তাদের মধ্যে পার্থক্যটি আমরা পেতে পারি সেরা সম্ভাব্যতার অনুমান এবং যে আত্মবিশ্বাসের সাথে আমরা তাদের তৈরি করি তার মধ্যে পার্থক্যের সাথে মিলে যায় ((109) - পাদটীকা J74 দেখুন)। আমরা যখন পূর্ববর্তী অধ্যায়ে প্রত্যাশিত আয়ের অনুমান করার বিষয়ে কথা বলেছিলাম, তখন আমরা কীভাবে এই অনুমানকারী প্রাপ্ত হয় সে সম্পর্কে বিস্তারিত বলিনি, এবং যুক্তির দ্বারা জটিলতা এড়াতে, আমরা নিজস্ব ঝুঁকির পার্থক্য থেকে সম্পদের তারল্যের পার্থক্যকে আলাদা করিনি। তবে এটা স্পষ্ট যে, আমাদের নিজস্ব সুদের হার গণনা করার সময় আমাদের অবশ্যই উভয়কেই বিবেচনায় নিতে হবে।

প্রকৃতপক্ষে, একটি পণ্যে তারল্যের অভাব প্রায়শই বাজার মূল্যে স্বচ্ছতার অভাবের দিকে পরিচালিত করে, যেহেতু ছোট লেনদেনও দামের উপর কঠোর প্রভাব ফেলতে পারে। এই টুল. উদাহরণস্বরূপ, যদি দাম বেড়ে যায়, উদাহরণস্বরূপ, পর্যাপ্ত অল্প সময়ের মধ্যে 100 থেকে 180 পর্যন্ত, বিনিয়োগকারী সিদ্ধান্ত নিতে পারেন যে তিনি সেই দামে বিক্রি করতে চান। যাইহোক, যদি লেনদেনের কম পরিমাণে মূল্যবৃদ্ধি ঘটে থাকে (অর্থাৎ কম তারল্য) তবে তিনি দেখতে পারেন যে উচ্চ মূল্যে সম্ভাব্য ক্রেতার সংখ্যা যথেষ্ট নয়। তিনি যে বাজারটি বিক্রি করতে চান তা দেখানোর পরে, তিনি দেখতে পাবেন যে দাম যত তাড়াতাড়ি বাড়বে তত দ্রুত কমতে শুরু করবে এবং তাই, সে বিক্রির অর্ডার পূরণ করতে পারবে না। এবং এর বিপরীতে, ভালো বাজারের তারল্যের একটি চিহ্ন হল যখন পর্যাপ্ত পরিমাণে বড় পরিমাণে লেনদেন করা হয় তখন মূল্য পরিবর্তন হয় না।

তারল্য হারানোর ঝুঁকি ব্যাংকের তার বাধ্যবাধকতা পূরণে সম্ভাব্য ব্যর্থতা বা সম্পদের প্রয়োজনীয় বৃদ্ধি নিশ্চিত করতে ব্যর্থতার সাথে জড়িত। সবচেয়ে খারাপ ক্ষেত্রে, তারল্যের অভাব ব্যাংকের দেউলিয়াত্বের দিকে নিয়ে যায়।

ব্যাংকের তরল অবস্থান একটি নির্দিষ্ট সময়ের জন্য তার আর্থিক দাবি এবং দায়গুলির অনুপাতকে প্রতিফলিত করে। যদি নির্দিষ্ট সময়ের মধ্যে (একটি নির্দিষ্ট তারিখের মধ্যে) গ্রাহকদের (সম্পদ) দাবিগুলি ব্যাঙ্কের দায় অতিক্রম করে, তাহলে তারল্যের অতিরিক্ত হবে, যদি দায়, অর্থ নগদ বহিঃপ্রবাহ, দাবি (রসিদ) অতিক্রম করে - তারল্যের অভাব।

তারল্য হ্রাস এবং ব্যাংকের দেউলিয়া হওয়ার ঝুঁকি ঋণ, সুদ এবং আমানতের ঝুঁকির সাথে ঘনিষ্ঠভাবে জড়িত। ব্যাঙ্কের সম্পদ ও দায়গুলির গুণমান পরিবর্তনের কারণে তারল্য হারানোর ঝুঁকি দেখা দেয়। তারল্যের অভাবে ব্যাঙ্কের দেউলিয়াত্ব (দেউলিয়াত্ব) হতে পারে।

ব্যাংকের দায়বদ্ধতা পূরণে সম্ভাব্য ব্যর্থতা বা সম্পদের প্রয়োজনীয় বৃদ্ধি নিশ্চিত করতে ব্যর্থতার সাথে যুক্ত। যখন একটি ব্যাংকের অপর্যাপ্ত তারল্য থাকে, তখন প্রায়ই দায় বৃদ্ধির মাধ্যমে বা উল্লেখযোগ্য ক্ষতি ছাড়াই এবং তার সম্পত্তির অংশের গ্রহণযোগ্য মূল্যে দ্রুত বিক্রি করে ঘাটতি মেটাতে অসুবিধা হয়। ফলে ব্যাঙ্কের মুনাফা ক্ষতিগ্রস্ত হয়। চরম ক্ষেত্রে, তারল্যের অভাব ব্যাংকের দেউলিয়া হয়ে যায়।

তারল্যের অভাব। ঐতিহ্যগত ঝুঁকি পরিমাপের আরেকটি সমালোচনা হল অনুমান করা যে সমস্ত সম্পদ তরল (বা অন্তত যে সম্পদের মধ্যে তারল্যের কোন পার্থক্য নেই)। রিয়েল এস্টেট বিনিয়োগ প্রায়ই আর্থিক সম্পদের তুলনায় কম তরল হয় কারণ লেনদেন কম ঘন ঘন হয়, লেনদেনের খরচ বেশি হয় এবং ক্রেতা ও বিক্রেতা অনেক কম থাকে। যুক্তি দেওয়া হয় যে একটি সম্পদ যত কম তারল্য, তত বেশি ঝুঁকিপূর্ণ।

অবমূল্যায়িত স্টক (প্রতিষ্ঠান) 3, 8-9, 11, 19, 24, 147 তারল্যের অভাব 984-985 অনিশ্চয়তা 6, 15-16, 35, 56, 143, 228, 1054 নন-প্যারামেট্রিক পরীক্ষা 158 158-এর পুনঃসারিত প্রাকৃতিক সম্পদ 29- ত্রিশ

একটি টেকসই বাজার একটি "দক্ষ" বাজারের মতো নয়, যেমনটি EMH দ্বারা সংজ্ঞায়িত করা হয়েছে। একটি স্থিতিশীল বাজার একটি তরল বাজার। বাজার তরল হলে দাম ‘ন্যায্য’-এর কাছাকাছি ধরা যেতে পারে। তবে, বাজার সবসময় তরল হয় না। যখন তারল্যের অভাব থাকে, তখন অংশগ্রহণকারী বিনিয়োগকারীরা ন্যায্য হোক বা না হোক, তারা যে কোনো মূল্য নিতে ইচ্ছুক।

আধুনিক উন্নত সিস্টেমে তারল্যের অভাব রয়েছে। ইলেক্ট্রনিক কমিউনিকেশন সিস্টেম (E N) প্রয়োজনীয় সংখ্যক ক্রস অর্ডার প্রদানকারী অংশগ্রহণকারীদের সংখ্যার উপর নির্ভর করে, যা আর্থিক বাজারের সংযোগকারী লিঙ্ক। এমনকি যখন বৃহৎ প্রতিযোগিতামূলক EN-এর ক্ষেত্রে আসে, শুধুমাত্র উচ্চ ট্রেডিং ভলিউম সহ স্টকগুলি বিনিয়োগকারীদের আগ্রহ আকর্ষণ করে এবং তারল্য ঝুঁকি থেকে রক্ষা করতে পারে। সুইং ব্যবসায়ীরা যারা এই ব্রোকারগুলি ব্যবহার করে তাদের ট্রেডিং স্টক এড়ানো উচিত যা রিটার্ন অফার করে না।

এইভাবে, যদি শেয়ারের একটি অ-নিয়ন্ত্রক ব্লক (সংখ্যালঘু স্বার্থ) মূল্যবান হয়, এবং এন্টারপ্রাইজের শেয়ারগুলি নিরপেক্ষ হয় (শেয়ারটি অবাধে অবাস্তব হয়), তবে এই ব্লকের মূল্য থেকে একটি ছাড় দিতে হবে, যা ইতিমধ্যেই গ্রহণ করে। শেয়ারের তরলতার অভাবের জন্য শেয়ার ব্লক দ্বারা প্রদত্ত এন্টারপ্রাইজের উপর নিয়ন্ত্রণের মাত্রা হিসাব করুন। সাধারণত, এই ছাড় প্রায় 30%। অবশ্যই, বিভিন্ন শিল্পে (বিশেষভাবে সংগৃহীত পরিসংখ্যানের উপর ভিত্তি করে) এটি এই চিত্র থেকে ভিন্ন হতে পারে।

তারল্যের অভাবের জন্য ছাড় - 30%

যেহেতু মূল্যবান কোম্পানিটি একটি বন্ধ যৌথ স্টক কোম্পানি, তার শেয়ারগুলি যথেষ্ট তরল নয়, কারণ সেগুলি স্টক এক্সচেঞ্জে তালিকাভুক্ত করা যায় না (যেখানে শেয়ারগুলি শুধুমাত্র সেই জয়েন্ট স্টক কোম্পানিগুলি থেকে গ্রহণ করা হয় যেগুলি খোলা হিসাবে নিবন্ধিত হয়)। এর মানে হল যে শেয়ারের তারল্যের (30%) অভাবের জন্যও ভাতা দেওয়া উচিত।

তারল্যের অভাবের জন্য ছাড় - 31%

এই কারণে যে শেয়ারের ব্লকটি মূল্যায়ন করা হচ্ছে স্পষ্টতই একটি নিয়ন্ত্রণ, শেয়ারের তারল্য ফ্যাক্টরটি নগণ্য, এবং শেয়ারের তারল্যের অভাবের জন্য ছাড় দেওয়া উচিত নয়।

সঠিক উত্তর হল b), যেহেতু পছন্দের শেয়ারগুলিতে সাধারণ শেয়ারের চেয়ে বেশি নিশ্চিত লভ্যাংশ রয়েছে এবং তাদের ছোট ব্লকের মালিকদের সাধারণ শেয়ারে ভোট দেওয়ার অধিকার রয়েছে (এটি তাদের মূল্য গণনা করার সময় যে তারল্যের অভাবের জন্য ছাড় বিবেচনা করা হয়) এখনও কার্যত কোম্পানির ব্যবস্থাপনায় তাদের প্রকৃত প্রভাব দেবেন না)।

তারল্যের অভাবের জন্য ছাড় - 32%

তারল্যের অভাবের জন্য ছাড় -28%

এই ধরনের ছাড় এই ধরনের কোম্পানির শেয়ারের তারল্যের অভাবকে প্রতিফলিত করে। প্রকৃতপক্ষে শেয়ারের মূল্যের বৈশিষ্ট্য তাদের কাছে প্রসারিত করে খোলা কোম্পানি, একজনকে সর্বদা মনে রাখতে হবে যে মূল্যবান এই ধরনের কোম্পানির শেয়ার বিক্রি করা সম্ভব, তবে, চূড়ান্ত বিশ্লেষণে, একটি অনিবার্য ডিসকাউন্টে।

অ-নিয়ন্ত্রক প্রকৃতির জন্য 30% ডিসকাউন্ট এবং তরলতার অভাবের জন্য 40% ডিসকাউন্টের সম্মিলিত প্রভাব, নিয়ন্ত্রণকারী সুদের 1 শেয়ারের মূল্যের উপর মোট 58% ছাড়ের সমান (কৌশলগত প্রিমিয়াম ব্যতীত, অর্থাত্ প্রতি 1 শেয়ারে 10.00 এ গণনা করা হয়) )

ইন 1 শেয়ারের দাম সংখ্যালঘু অংশপাবলিক নিলামের অনুপস্থিতিতে, অর্থাৎ তারল্যের অভাবের জন্য ডিসকাউন্ট বিবেচনা করে

এই সূচকটির মূল্যায়ন অস্পষ্ট। একটি ব্যাঙ্কের ক্ষমতা, যদি প্রয়োজন হয়, আন্তঃব্যাঙ্ক বাজার থেকে এবং কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্ক থেকে একটি মাঝারি ফি দিয়ে দ্রুত সংস্থান আকৃষ্ট করা এবং এর ফলে তরল তহবিলের সাময়িক ঘাটতি দূর করা, ব্যাঙ্কের উচ্চ তারল্যের লক্ষণ হিসাবে বিবেচিত হয়। একই সময়ে, বাহ্যিক ঋণের একটি বড় অংশ ব্যাংকের দুর্বলতা এবং কম তারল্য নির্দেশ করে। অতএব, আরও বিশ্লেষণ

ম্যান্ডেলব্রট দ্বিতীয় বৈশিষ্ট্যটিকে নোহ-ইফেক্ট বলেছেন - বন্যা সম্পর্কে বাইবেলের কিংবদন্তির নায়কের নাম অনুসারে। একটি প্রযুক্তিগত ব্যাখ্যায়, এটি অসীম ভিন্নতা সিন্ড্রোম। এই ধরনের সিস্টেম আকস্মিক নাটকীয় পরিবর্তন প্রবণ হয়. একটি সাধারণ বিতরণে, অনেক ছোট পরিবর্তনের কারণে বড় পরিবর্তন ঘটে। দামের পরিবর্তন ধারাবাহিক বলে ধরে নেওয়া হয়। মূল্যের ধারাবাহিকতার এই অনুমান পোর্টফোলিও বীমাকে একটি সম্ভাব্য ব্যবহারিক কৌশল করে তোলে। অর্থ ব্যবস্থাপনা. ধারণাটি ছিল যে ব্ল্যাক-স্কোলস বিকল্প মূল্য নির্ধারণ মডেল ব্যবহার করে (বা এটির কিছু পরিবর্তন), একজন বিনিয়োগকারী কৃত্রিমভাবে পছন্দটি পুনরাবৃত্তি করতে পারে, ক্রমাগত ঝুঁকিপূর্ণ সম্পদ এবং নগদের মধ্যে ভারসাম্য বজায় রাখতে পারে। এই পদ্ধতিটি যুক্তিসঙ্গত কারণ মূল্য ক্রমাগত থাকে, বা কমপক্ষে এটির কাছাকাছি থাকে। যাইহোক, ফ্র্যাক্টাল ডিস্ট্রিবিউশনের ক্ষেত্রে, অল্প সংখ্যক বৃহৎ পরিবর্তনের ফলে বড় পরিবর্তন ঘটে। দামের বড় পরিবর্তনগুলি অবিচ্ছিন্ন এবং আকস্মিক হতে পারে। স্টক মার্কেটে একটি ফ্র্যাক্টাল ডিস্ট্রিবিউশন ব্যাখ্যা করতে পারে যে কেন 1987 বা 1978 বা 1929 সালের অক্টোবরের ঘটনাগুলি ঘটেছিল। এই বাজারে, তারল্যের অভাবের কারণে আকস্মিক এবং অবিচ্ছিন্ন মূল্য নির্ধারণ করা হয়েছে, যেমনটি ফ্র্যাক্টাল মডেল দ্বারা পূর্বাভাস দেওয়া হয়েছে। আমরা নিজ চোখে দেখেছি 8 যে পুঁজিবাজারে ফ্র্যাক্টাল ডিস্ট্রিবিউশন আছে।

সঠিক উত্তর হল গ), যেহেতু, প্রথমত, পুঁজিবাজার পদ্ধতিটি এন্টারপ্রাইজে সুনির্দিষ্টভাবে অ-নিয়ন্ত্রক স্বার্থ মূল্যায়ন করার জন্য পর্যাপ্ত; দ্বিতীয়ত, শেয়ার রাশিয়ান সমাজসীমিত দায় কোম্পানি অলিকুইড, অর্থাৎ, যদি এটি ছোট হয়, তাহলে তারল্যের অভাবের জন্য একটি ছাড় প্রয়োজন। উদ্যোগে পুঁজির অংশগ্রহণের স্টক মার্কেটে বসানোর খরচ (তাদের বিনিয়োগ করা মূলধন থেকে আয়ে অংশগ্রহণের অধিকার)।

নিম্নলিখিত বিবৃতি সত্য?

কোম্পানির 21% শেয়ার তরল শেয়ারের সাথে মূল্যায়ন করা প্রয়োজন। একটি শেয়ারের বাজার মূল্য 102 রুবেল। বকেয়া শেয়ারের সংখ্যা হল 100,000। অর্জিত নিয়ন্ত্রণের জন্য প্রিমিয়াম হল 35%। তারল্যের অভাবের জন্য ছাড় - 26%, বাজারে শেয়ার রাখার খরচের উপর ভিত্তি করে ডিসকাউন্ট -15%।

নিম্নোক্ত বিবৃতিটি কি সত্য? শেয়ারের তরলতার অভাবের জন্য ডিসকাউন্ট সংখ্যালঘু শেয়ারহোল্ডারদের দ্বারা এন্টারপ্রাইজের উপর নিয়ন্ত্রণের অভাব বিবেচনা করে যারা নিম্ন-তরল শেয়ারের মালিক।

সংজ্ঞা

তারল্য- বাজারের কাছাকাছি দামে দ্রুত বিক্রি করার সম্পদের ক্ষমতা। তারল্য - অর্থে পরিণত করার ক্ষমতা ("তরল সম্পদ" শব্দটি দেখুন)।

সাধারণত, অত্যন্ত তরল, কম তরল এবং তরল মান (সম্পদ) আলাদা করা হয়। আপনি যত সহজে এবং দ্রুত একটি সম্পদের সম্পূর্ণ মূল্য পেতে পারেন, এটি তত বেশি তরল। একটি পণ্যের জন্য, তারল্য একটি নামমাত্র মূল্যে বিক্রির গতির সাথে সঙ্গতিপূর্ণ হবে৷

রাশিয়ান ব্যালেন্স শীটে, কোম্পানির সম্পদ তারল্যের ক্রমানুসারে সাজানো হয়। তাদের নিম্নলিখিত গ্রুপে বিভক্ত করা যেতে পারে:

A1. অত্যন্ত তরল সম্পদ ( নগদএবং স্বল্পমেয়াদী আর্থিক বিনিয়োগ)

A2. বিপণনযোগ্য সম্পদ (স্বল্পমেয়াদী প্রাপ্য, অর্থাত্ ঋণ, পেমেন্ট যা প্রতিবেদনের তারিখের 12 মাসের মধ্যে প্রত্যাশিত)

A3. ধীরে ধীরে আদায়যোগ্য সম্পদ (অন্যান্য, উপরে উল্লিখিত নয়, বর্তমান সম্পদ)

A4. হার্ড-টু-সেল অ্যাসেট (সমস্ত নন-কারেন্ট অ্যাসেট)

দায়বদ্ধতার পরিপক্কতা বৃদ্ধির মাত্রা অনুসারে ব্যালেন্সের দায়গুলি নিম্নরূপ গোষ্ঠীভুক্ত করা হয়েছে:

P1. সবচেয়ে জরুরী দায় (উত্থাপিত তহবিল, যার মধ্যে সরবরাহকারী এবং ঠিকাদার, কর্মী, বাজেট, ইত্যাদির জন্য প্রদেয় চলতি হিসাব অন্তর্ভুক্ত)

P2. মধ্যমেয়াদী দায় (স্বল্পমেয়াদী ঋণ এবং ধার, ভবিষ্যতের খরচের জন্য মজুদ, অন্যান্য স্বল্পমেয়াদী দায়)

P3. দীর্ঘমেয়াদী দায় (ব্যালেন্স শীটের বিভাগ IV "দীর্ঘমেয়াদী দায়")

P4. স্থায়ী দায় (সংস্থার নিজস্ব মূলধন)।

ব্যালেন্স শীটের তারল্য নির্ধারণ করতে, প্রতিটি গ্রুপের সম্পদ এবং দায়বদ্ধতার মোটের তুলনা করা উচিত। যদি নিম্নলিখিত শর্তগুলি পূরণ করা হয় তবে তারল্য আদর্শ হিসাবে বিবেচিত হয়:

A1 > P1
A2 > P2
A3 > P3
A4< П4

উদাহরণস্বরূপ, গ্রুপ অনুসারে তারল্যের উপরোক্ত বিশ্লেষণটি আপনার আর্থিক বিশ্লেষক প্রোগ্রামে স্বয়ংক্রিয়ভাবে সঞ্চালিত হতে পারে।

তারল্য অনুপাতের গণনা

প্রস্তুতিতে আর্থিক বিশ্লেষণতারল্যের তিনটি প্রধান সূচক রয়েছে।

বর্তমান তারল্য

বর্তমান (মোট) তারল্য অনুপাত (কভারেজ অনুপাত; ইংরেজি বর্তমান অনুপাত, CR) হল একটি আর্থিক অনুপাত যা বর্তমান (বর্তমান) সম্পদের সাথে স্বল্পমেয়াদী দায় (চলতি দায়) অনুপাতের সমান। এটি তারল্যের সবচেয়ে সাধারণ এবং সাধারণভাবে ব্যবহৃত পরিমাপ। সূত্র:

Ktl \u003d OA / KO

যেখানে: Ktl - বর্তমান তারল্য অনুপাত;
ОА - বর্তমান সম্পদ (মনোযোগ: 2011 পর্যন্ত, বর্তমান সম্পদের অংশ হিসাবে ব্যালেন্সে দীর্ঘমেয়াদী প্রাপ্য নির্দেশিত ছিল - এটি বর্তমান সম্পদ থেকে বাদ দিতে হবে!);
TO - স্বল্পমেয়াদী দায়।

অনুপাত শুধুমাত্র বর্তমান সম্পদের খরচে বর্তমান (স্বল্পমেয়াদী) দায় পরিশোধ করার কোম্পানির ক্ষমতা প্রতিফলিত করে। সূচক যত বেশি হবে, এন্টারপ্রাইজের স্বচ্ছলতা তত ভাল।

2 বা তার বেশি একটি সহগ মান স্বাভাবিক হিসাবে বিবেচিত হয় (এই মানটি প্রায়শই রাশিয়ান ভাষায় ব্যবহৃত হয় আইন; বিশ্ব অনুশীলনে, এটি শিল্পের উপর নির্ভর করে 1.5 থেকে 2.5 পর্যন্ত স্বাভাবিক হিসাবে বিবেচিত হয়)। 1 এর নিচে একটি মান এই সত্যের সাথে যুক্ত একটি উচ্চ আর্থিক ঝুঁকি নির্দেশ করে যে কোম্পানি ধারাবাহিকভাবে বর্তমান বিল পরিশোধ করতে সক্ষম নয়। 3-এর বেশি মান একটি অযৌক্তিক মূলধন কাঠামো নির্দেশ করতে পারে।

দ্রুত তারল্য

দ্রুত অনুপাত (কখনও কখনও মধ্যবর্তী বা জরুরী তরলতা বলা হয়; ইংরেজি দ্রুত অনুপাত, QR) হল একটি আর্থিক অনুপাত যা অত্যন্ত তরল বর্তমান সম্পদের স্বল্পমেয়াদী দায় (চলতি দায়) অনুপাতের সমান। ডেটার উৎস হল কোম্পানির ব্যালেন্স শীট যেভাবে বর্তমান তারল্যের জন্য, কিন্তু ইনভেন্টরিগুলিকে সম্পদ হিসাবে বিবেচনা করা হয় না, যেহেতু সেগুলি বিক্রি করতে বাধ্য করা হলে, সমস্ত কার্যকরী মূলধনের মধ্যে ক্ষতি সর্বাধিক হবে৷ দ্রুত তারল্য সূত্র:

Kbl \u003d (স্বল্পমেয়াদী অ্যাকাউন্ট গ্রহণযোগ্য + স্বল্পমেয়াদী আর্থিক বিনিয়োগ + নগদ) / বর্তমান দায়

অনুপাতটি পণ্য বিক্রয়ের ক্ষেত্রে অসুবিধার ক্ষেত্রে কোম্পানির বর্তমান বাধ্যবাধকতাগুলি পরিশোধ করার ক্ষমতাকে প্রতিফলিত করে।

কমপক্ষে 1 এর একটি সহগ মান স্বাভাবিক হিসাবে বিবেচিত হয়।

পরম তারল্য

পরম তারল্য অনুপাত হল একটি আর্থিক অনুপাত যা নগদ এবং স্বল্পমেয়াদী আর্থিক বিনিয়োগের সাথে স্বল্পমেয়াদী দায় (চলতি দায়) এর অনুপাতের সমান। ডেটার উৎস হল কোম্পানির ব্যালেন্স শীট যেভাবে বর্তমান তারল্যের জন্য, কিন্তু সম্পদের সংমিশ্রণে শুধুমাত্র নগদ এবং তাদের কাছাকাছি তহবিলগুলিকে বিবেচনা করা হয়:

ক্যাল = (নগদ + স্বল্পমেয়াদী আর্থিক বিনিয়োগ) / বর্তমান দায়

উপরের দুটির বিপরীতে, এই সহগটি পশ্চিমে ব্যাপকভাবে ব্যবহৃত হয় না। রাশিয়ান মতে আইনসহগের স্বাভাবিক মান 0.2 এর কম নয়।

বর্তমান, দ্রুত এবং পরম তরলতার সহগ প্রোগ্রামের ব্যালেন্স শীট অনুসারে স্বয়ংক্রিয়ভাবে গণনা করা যেতে পারে "

Bankakh.ru-তে তার কলামে, Natalya Orlova বিগত বছরে ব্যাংকিং সেক্টরের তারল্যের কী ঘটেছে তা নিয়ে প্রাসঙ্গিক প্রশ্ন উত্থাপন করেছিলেন, কে দায়ী। যাইহোক, আমার মতে, শর্তসাপেক্ষ তারল্য ঘাটতির কারণ সম্পর্কে বিতর্কিত অবস্থান স্পষ্ট করা দরকার।

সুতরাং, রাষ্ট্রায়ত্ত ব্যাংকগুলির ঋণের বাজারে তাদের অংশ বাড়ানোর ক্ষুধা তারল্য ঘাটতির অন্যতম প্রধান কারণ হিসাবে চিহ্নিত করা হয়েছিল। নাটাল্যা অরলোভা লিখেছেন: “তাদের বাজারের অংশীদারিত্বের অন্বেষণে, তারা শুধুমাত্র তাদের ক্রেডিট সম্প্রসারণ অর্থায়নের জন্য কর্পোরেট এবং খুচরা আমানতের প্রবাহকে সম্পূর্ণরূপে ব্যবহার করেনি, তবে 2010 সাল থেকে তাদের অতিরিক্ত তারল্যকে উল্লেখযোগ্যভাবে হ্রাস করেছে৷ তারল্যের হ্রাসের দিকে তাকানোর জন্য এটি যথেষ্ট, যা কেন্দ্রীয় ব্যাংক তার আমানত এবং তার বন্ড ইস্যু করার মাধ্যমে নির্বীজিত করেছে: যদি বছরের শুরুতে 1 ট্রিলিয়ন রুবেলেরও বেশি হয়, তবে ডিসেম্বর 2011 এ শুধুমাত্র 100-200 বিলিয়ন রুবেল অবশিষ্ট আছে। মূলত, এটি রাষ্ট্রীয় মালিকানাধীন ব্যাংক যারা এই উপকরণগুলিতে তাদের তহবিল রাখে। এবং এটি তাদের ক্রেডিট মার্কেটের শেয়ার বাড়ানোর ক্ষুধা ছিল যার ফলে ব্যাংকিং ব্যবস্থায় তারল্যের ঘাটতি দেখা দেয়।”

প্রকৃতপক্ষে, যেহেতু ব্যাংকগুলি ঋণ প্রদানে আসক্ত, তাই তারল্য অদৃশ্য হতে পারে না। আসুন একটি সরলীকৃত মডেল নেওয়া যাক। ব্যাংক ঋণগ্রহীতাকে একটি ঋণ প্রদান করে - একটি আইনি সত্তা, সে তার নিজের উদ্দেশ্যে তহবিল ব্যয় করে। এক ব্যাঙ্কের করেসপন্ডেন্ট অ্যাকাউন্ট থেকে টাকা অন্য ব্যাঙ্কের করেসপন্ডেন্ট অ্যাকাউন্টে ট্রান্সফার করা হয় অথবা যদি পেমেন্ট প্রাপকের একই ব্যাঙ্কে চলতি অ্যাকাউন্ট থাকে তাহলে মূল করেসপন্ডেন্ট অ্যাকাউন্টে থেকে যায়। যদি "পদার্থবিজ্ঞানী" নগদ অর্থ পেয়ে থাকেন, তবে তিনি তা ক্রয়ের জন্য ব্যয় করবেন, যার ফলস্বরূপ তহবিলগুলি কোনওভাবে বর্তমান অ্যাকাউন্টে পৌঁছে যাবে বাণিজ্য সংস্থা, অর্থাৎ, তারা আবার করেসপন্ডেন্ট অ্যাকাউন্টে বা একই ব্যাঙ্কের ক্যাশ ডেস্কে ফিরে যাবে।

অতএব, যত ব্যাংক ঋণ ইস্যু করুক না কেন, নামমাত্র শর্তে তারল্যের পরিমাণ একই থাকবে। রাষ্ট্রীয় মালিকানাধীন ব্যাংকগুলি অর্থনীতিতে ঋণ দেওয়ার কারণে, সামগ্রিকভাবে ব্যাংকগুলির তারল্য অদৃশ্য হয়ে যেতে পারে না। এটা যোগাযোগ জাহাজের মত. ব্যাংকিং ব্যবস্থার এক জায়গায় তারল্য হ্রাস পায়, অন্য জায়গায়, বিপরীতে, এটি বৃদ্ধি পায়, কিন্তু পরিমাণ একই থাকে। এটা স্পষ্ট যে অর্থনীতিতে লেনদেনের চাহিদা সামান্য বৃদ্ধির জন্য একটি সমন্বয় করা প্রয়োজন।

অতিরিক্ত তরলতা সহ তারল্য (যদি আমরা তারল্য দ্বারা বুঝতে পারি যে তহবিলগুলি ব্যাংকগুলি এক আকারে বা অন্য আকারে কেন্দ্রীয় ব্যাংকে বা রুবেল তহবিল CB-এর ক্যাশ ডেস্কে রাখে), তিনটি জটিল কারণে গ্রস ভলিউম হ্রাস পেতে পারে।

প্রথমত, কেন্দ্রীয় ব্যাংক বৈদেশিক মুদ্রা/সিকিউরিটিজ বিক্রি বা ব্যাংক ঋণের পরিমাণ কমানোর আকারে জীবাণুমুক্ত করার কার্যক্রম পরিচালনা করে।

দ্বিতীয়ত, সরকার একটি বাজেট উদ্বৃত্ত চালাচ্ছে এবং বাণিজ্যিক ব্যাংকের অ্যাকাউন্টে নয়, ব্যাংক অফ রাশিয়ার অ্যাকাউন্টে একটি উদ্বৃত্ত জমা করছে।

তৃতীয়: অর্থনীতিতে নগদ (ব্যাঙ্কের বাইরে অর্থ) চাহিদা বাড়ছে।

এই তিনটি কারণের প্রত্যেকটিকে তারল্য ঘাটতির মৌলিক ব্যাখ্যা হিসেবে বিবেচনা করা যেতে পারে।

2011 সালের শুরুতে যে অতিরিক্ত তারল্য পরিলক্ষিত হয়েছিল তার আসলে কী ঘটেছিল?

সরকার গত বছরে কেন্দ্রীয় ব্যাংকের অ্যাকাউন্টে জমা হওয়া উদ্বৃত্তে বাজেট কমিয়েছে। ডিসেম্বর পর্যন্ত, সেন্ট্রাল ব্যাংকের সাথে অ্যাকাউন্ট ব্যালেন্সের বৃদ্ধির পরিমাণ ছিল প্রায় 2 ট্রিলিয়ন রুবেল, ডিসেম্বরে, ঐতিহ্যগতভাবে, উল্লেখযোগ্য তহবিল আবার অর্থনীতিতে নিক্ষিপ্ত হয় এবং সেইজন্য ব্যাংকগুলিতে সংবাদদাতা অ্যাকাউন্টগুলিতে স্থির হয়। যাইহোক, সরকারী উদ্বৃত্ত এত তাৎপর্যপূর্ণ হবে না যদি ব্যাংক অফ রাশিয়া, ঘুরে, বৈদেশিক মুদ্রা বাজারে আরও সক্রিয় হবে। কিন্তু 2011 সালের শুরু থেকে, রাশিয়ার ব্যাংক, রুবেলের পরিচালিত ভাসমান প্রত্যাখ্যানের অংশ হিসাবে, বাণিজ্যে তার অংশগ্রহণ হ্রাস করেছে, তদুপরি, শরত্কালে এটি মুদ্রা বিক্রি করে, আর্থিক ভিত্তি নির্বীজন করে। অতএব, কেন্দ্রীয় ব্যাংকের সাথে সরকারের অ্যাকাউন্টে যে তহবিল স্থানান্তর করা হয়েছিল, অন্য কথায়, ব্যাংকগুলি থেকে প্রত্যাহার করা হয়েছিল, যা অতিরিক্ত তারল্য হ্রাস হিসাবে প্রতিফলিত হয়েছিল।

আমি মনে রাখতে চাই যে, 2011 সালের পতনে রাশিয়ার ব্যাংক বৈদেশিক মুদ্রা বিক্রির প্রভাবের জন্য ক্ষতিপূরণ দেওয়ার জন্য ঋণের পরিমাণ বাড়িয়েছে। এইভাবে, কেন্দ্রীয় ব্যাংক ব্যাঙ্কিং সেক্টরের তারল্য পূরণের জন্য ঐতিহ্যবাহী হাতিয়ারের সামান্য ব্যবহার করতে শুরু করে - বৈদেশিক মুদ্রার হস্তক্ষেপ।

আমি আরও লক্ষ্য করতে চাই যে তারল্যের বর্তমান ঘাটতি কেবল একটি দুর্ভাগ্যজনক দুর্ঘটনা নয় এবং রাষ্ট্রীয় মালিকানাধীন ব্যাঙ্কগুলির দ্বারা অর্থনীতিতে আক্রমনাত্মক ঋণ দেওয়ার ফল নয়, বরং আর্থিক কর্তৃপক্ষের সমন্বিত পদক্ষেপের ফলাফল: ব্যাংক অফ রাশিয়া এবং অর্থ মন্ত্রণালয়।

ডিসেম্বর 2010 সাল থেকে, ব্যাংক অফ রাশিয়া ধারাবাহিকভাবে বিভিন্ন উপকরণ (বিনিময় হার, সুদের হারের উপকরণ এবং প্রয়োজনীয় রিজার্ভ) ব্যবহার করে মুদ্রানীতি কঠোর করার নীতি অনুসরণ করছে এবং তা অনুসরণ করছে এবং ইচ্ছাকৃতভাবে অতিরিক্ত তারল্য কমিয়েছে, যা IMF-এর সাথে আলোচনার ভিত্তিতে নির্ধারিত হয়েছে। . শরত্কালে, যখন মূলধনের তীব্র বহিঃপ্রবাহ এবং রুবেলের অবমূল্যায়ন ছিল, তখন নীতিটি আংশিকভাবে শিথিল করা হয়েছিল।

এইভাবে, আলেক্সি কুদ্রিনের পদত্যাগের ঠিক আগে, 2011 সালের সেপ্টেম্বরে প্রকাশিত রাশিয়া সম্পর্কিত একটি IMF রিপোর্টে, IMF কর্মীরা সুপারিশ করেছিল যে ব্যাংক অফ রাশিয়া তার টুলবক্সকে আর্থিক নীতির সংকেত উন্নত করার জন্য প্রবাহিত করবে; অপারেশনের মাধ্যমে ব্যাংক থেকে অতিরিক্ত রিজার্ভ প্রত্যাহার করা খোলা বাজারপুনঃঅর্থায়নের হার, রাশিয়ান ফেডারেশনের কেন্দ্রীয় ব্যাংকের হস্তক্ষেপের মূল হার বাধ্যতামূলক করতে। এটিই প্রথম প্রতিবেদন নয় যেখানে আইএমএফ আর্থিক নীতি কঠোর করার সুপারিশ করেছে।

বিভিন্ন উপায়ে, এটি আর্থিক নীতি কঠোর করার জন্য ধন্যবাদ যে আমরা 2011 সালে মূল্য বৃদ্ধির হার হ্রাসের প্রভাব লক্ষ্য করেছি।

পূর্বোক্তের ভিত্তিতে, আমি বিশ্বাস করি যে রাষ্ট্রীয় মালিকানাধীন ব্যাংকগুলিকে তারল্যের ঘাটতির জন্য অভিযুক্ত করার অবস্থান সম্পূর্ণরূপে ন্যায্য নয়। তারা আক্রমনাত্মকভাবে ধার দেয় বা না দেয়, তারল্য হ্রাসের চূড়ান্ত ফলাফলের উপর এটি প্রায় কোনও প্রভাব ফেলবে না। তারা অনেক উপায়ে দোষী হতে পারে, কিন্তু এই "অপরাধে" নয়।